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10-26 2023

2023年世界投资者活动周

来源:華翔 浏览次数:1285

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当前,我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段,上市公司是实体经济的“基本盘”,也是资本市场的基石,提高上市公司质量和经济增长密切相关。良好的公司治理和合规的公司运作是上市公司高质量发展的重要标志,根据《推动提高上市公司质量三年行动方案(2022—2025)》,中国证监会就如何从“治乱”转向更深层次的“提质”作出诸多安排,其中一个重要方面就是加强上市公司合规管理。

 

一段时间以来,“东方时尚”实际控制人涉嫌操纵市场、“我乐家居”大股东涉嫌违规减持等案件,暴露出上市公司在证券合规管理上存在风险和漏洞。证券合规是上市公司面临的共性问题,主要包括信息披露、公司治理、股份增减持、内幕交易、操纵市场等方面,这些合规风险一旦发生或发生后处理不善,会造成严重后果,甚至给上市公司带来“灭顶之灾”。如果上市公司没有合规保障,不但高质量发展是一句空话,甚至连基本的生存都会成问题。从这个角度来说,证券合规是上市公司高质量发展的底线与保障,是每家上市公司都要切实做好的基础工作。如何有效开展合规管理?笔者认为,上市公司合规管理应当标本兼治、注重源头治理,对证券违法行为严肃处理的同时,更应激发上市公司合规内驱力,逐步实现从事后监管问责向事前主动合规的转变。

 

一、从监管上将证券合规管理明确为上市公司的“规定动作”。证券行业的合规管理实践可作为上市公司证券合规管理的有益借鉴,可将证券合规管理明确为上市公司的“规定动作”和法定义务。

 

二、建立自上而下的证券合规组织架构。上市公司证券合规事项涉及公司各部门、各层级、各环节,建议公司在决策、管理、执行三个层级上建立自上而下的证券合规组织架构。

 

三、制定完整精确的证券合规规则体系。对于上市公司来说,证券合规体系建设中的首要工作是将外部监管规则中的义务性条款分门别类汇集成库,并将高频、易发的证券合规事项的监管规则及时转化为上市公司的内部制度,并构建相适配的多层级规则架构,并根据法规变化及时更新。

 

四、设计有效顺畅的证券合规运行流程。将证券合规管控嵌入业务流程和公司治理是实现风险控制的必由之路,不同证券合规事项的识别及应对方式有所不同。

 

五、定期开展证券合规风险评估与改进。上市公司证券合规管理原则上以风险为导向。证券合规管理委员会下设的各专项证券合规管理部门及各业务单位应当每年定期开展证券合规风险评估,不断更新公司的证券合规风险库。

 

——非法证券投资诈骗案例

非法证券活动是一种典型的涉众型的违法犯罪活动,严重干扰正常的经济金融秩序,破坏社会和谐与稳定。理财骗局与证券欺诈事件频发,造成许多投资者经济的损失。不法分子从事证券欺诈的手法不断翻新,而且隐蔽性也越来越强。如何辨别显得尤为重要。

案例:

投资者李某在浏览某知名门户网站时,看到一个财经博客,该博客发布了重大借壳机会,潜在暴力黑马40多篇股评、荐股文章。评论栏目中,一些匿名人士回复:绝对高手好厉害,我佩服死了继续跟你做等。李某通过博客中提供的QQ号码与博主取得了联系,缴款3600元成为其会员。博主随后推荐了几只股票,连续下跌,李某遭受重大损失,追悔莫及。

手法分析:

网络上的所谓专业证券投资公司和股票专家基本上都不具备证券相关业务专业资质,通常通过片面甚至虚构的荐股业绩吸引投资者眼球,通过选择性评论抬高自己声望,通过欺诈手段骗取投资者钱财。

提醒:

自媒体是发表言论的虚拟环境,通过博客招揽客户、推荐股票、收取费用,已触及非法证券活动法律底线。投资者接受投资咨询服务,应当选择合法的机构和专业人员。浏览网络信息,要防止被收费博客中的虚假信息和夸大、片面宣传所诱惑,带来财产损失。